新能车近期股价回调，“反内卷”交易并未结束而是蓄势待发。7月31日新能车板块出现较大幅度回调，市场“反内卷”交易普遍降温。但需注意到，7月30日公布的党外人士座谈会讲话中，仍明确表示：做好下半年经济工作......，破除‘内卷’。这表明“反内卷”仍是下半年重点工作，政策节奏整体将保持稳健，这决定了相关投资机会将是中长期维度的，而非单纯短期炒作。
新能车：出海+固态电池+智能驾驶新催化，供需好转带来制造业龙头价值重估。新能车产业链新增供给已大幅放缓，但周期上行的核心将更多来自需求和新技术的带动。①需求方面，中国新能源汽车和电池全球竞争实力领先，既具备出海实力也拥有出海空间，宁德时代上半年海外收入增速21.1%远高于整体营收增速7.3%，且毛利率更高。②新技术方面，智能驾驶加速向低价车型渗透，比亚迪承诺对智能泊车安全兜底，关注下半年新车型推出。固态电池也有密集催化，工信部项目预计25年底前对车规级电芯性能进行中期审查；25H2-26H1进入中试线落地关键期。
新能车ETF紧密跟踪中证新能源汽车产业指数，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体表现。
8月1日早盘，新能车ETF(515700)开盘上涨。
数据显示，截至2025年7月31日，中证新能源汽车产业指数(930997)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、汇川技术(300124)、比亚迪(002594)、长安汽车(000625)、华友钴业(603799)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、格林美(002340)，前十大权重股合计占比55.33%。
新能车ETF(515700)，场外联接(平安中证新能车ETF联接A：012698；平安中证新能车ETF联接C：012699；平安中证新能车ETF联接E：024504)。
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